全球铸币权之争：中美大力发展数字货币的根源

这个周末，因为高层提出要把区块链作为核心技术和自主创新的重要突破口导致整个区块链产业都沸腾了。

尤其兴奋的是那些言必称区块链，实际却在搞空气币的骗子们，张口闭口都在大谈数字货币的未来。

数字货币确实有光明的未来，但这说的是即将横空出世的“国家信用背书的数字货币”。而不是现在市面上这些私人发行的“数字币”。

“数字货币”和“数字币”虽然只有一字之差，但本质是完全不一样的。前者有国家信用背书，后者是私人发行。

为什么要把区块链作为核心技术搞自主创新？因为它不但有可能带来技术革新和支付革命，而且未来中美货币战和铸币权博弈的主战场也会在这里。

数字币和区块链

数字币里大家最耳熟能详的是比特币，很多人了解区块链也是从比特币开始的。

2009年1月，第一枚比特币被创设。

直到2013年，全球所有数字货币的价值总和还不到10亿美元。

那时候因为知道的人少，挖矿也不难，你家有个电脑，显卡就能直接挖矿。

比特币当然也不值钱，2010年5月不是还有程序员用显卡挖了8万多个比特币，拿其中10000个去买了两块价值25美金的披萨嘛。

下面就是那两块价值10000比特币的披萨。回头看，这可能是人类历史上最贵的两块披萨了。

2014年1月，数字币的交易正式兴起，币价开始缓慢上升。这时候的场内玩家还是以程序员，极客为主。

到了2016年6月，全球数字币的总市值翻了10倍突破100亿美元，快速上升来了。

2017年起，各种数字币鸡犬升天。财富效应下吃瓜群众们开始全民疯狂参与，资金像潮水般涌入。一年之内数字币的总市值从100多亿美元被爆炒到8300亿，翻了几十倍。

在这个过程中，区块链的概念也因为比特币为首的数字资产暴涨带来的巨大财富效应开始普及。

后面的结果当然大家也知道了，散户开始入场狂热参与的时候，基本上就是接盘的。

数字币在2018年初散户开始大规模入场以后直接崩了。一个月总市值就从8300亿美元回落到2800亿。比特币则从两万美金高点开始一路下跌，最低跌到了3000，跌幅高达85%。

这短短两三年里，有人发了大财，有人被割了韭菜。不过在各种媒体反复教育下，数字币和区块链也变成了流行词。

关于这两个流行词，每个人都有自己的理解。

我的理解很简单：

区块链是数字币的底层技术，它通过独特的数据结构和加密算法给数字资产的持有者信心。

区块链技术本身有三大特征：首先是根据密码学原理创建的可信数据结构，其次是分布式，最后是不可篡改。密码学原理创建的数据结构保证了不会被突破盗取。分布式和不可篡改的性质保证区块链的诚实和透明，从而创造信任和共识。

数字币本质上则是一种基于互联网和区块链技术的虚拟数字资产。它只是区块链技术的应用场景之一。核心是使用各种区块链技术作为底层支持，通过分布式的数据加上防篡改的共享总账达成参与者普遍共识和信任形成的一种私人发行的数字资产。

必须强调的是，数字币本质上不是货币，是一种不受国家监管的私有数字资产。

因为能解决信任问题，区块链技术的实际应用是非常广泛的。跨境支付，全球贸易，供应链金融、征信、都可以大规模使用降低中间信任环节成本。

其中最具突破性的应用是金融结算上。

阿里巴巴去年在香港上线了全球首个基于区块链技术的电子钱包跨境汇款服务。港版用户可以通过区块链技术，向菲律宾Gcash直接汇款。链上3秒钟就能完成跨境支付，以前需要短则10 分钟长则几天。

通过区块链跨境汇款最牛逼的不是快，而是可以绕开swfit清算体系，突破美国垄断已久的金融霸权。

这是划时代的突破。自从工业革命之后英镑拥有的储备货币地位被美元夺走，美元就一直处在世界经济和结算的中心。区块链带来的新结算方式正在给中美两大强国货币结算和铸币权之争带来重大影响。

中国版数字货币

这次得到最高指示要求大力发展区块链，很多人觉得出乎预料，其实我觉得一点不奇怪。

我们前面说过，区块链可以在跨境支付、全球贸易、供应链金融和征信等领域大规模应用。它是一种可以提高效率，解决信用问题的技术。

不过如果单单是这些技术层面的应用，顶多也就是几部委推进，不会有最高指示。

能得到最高层大力发展的指示，意味着这个技术很可能会给国家带来重大机遇和改变。

我认为这个改变会主要体现在通过区块链技术发行，国家信用背书的数字货币对全球货币结算体系的重塑上。

其实中国官方对数字货币的研究一直没有停止过。

2017年1月29日，央行正式成立了数字货币研究所。2019年开始，央行不断开始公开发表国家发行数字货币的可行性研究报告。

从央行的公开发布的材料看，我们已经为发行国家信用背书的数字货币完成了技术储备工作。后续的发行，管理，结算乃至同各种货币的兑换框架也已经成型。

也就是说，我们一直在吹风的央行数字货币离面世已经不远了。假如面世，这就是全世界第一个由最有影响力主权国家信用背书的数字货币。

试想如果中国发行的数字货币和人民币挂钩。在一带一路贸易中输出中国的制造业和科技产能的同时，使用中国版数字货币结算。再通过区块链技术建立自己的结算方式，绕开美国主导的swift国际货币结算体系。这就能突破美国控制的国际金融渠道限制，打破美元垄断，间接帮助人民币实现国际化。

过去人民币在崛起路上和美元的斗争是非常不易的，因为交易渠道和结算体系都把控在美国人手里。在目前人民币国际化进度缓慢的情况下，央行推出基于区块链技术的数字货币就很有可能成为大杀器。

扎克伯格有个关于数字货币的3分钟演讲不知道大家看过没有。

看完视频，就知道为啥高层如此重视区块链。

可以看出，扎克伯格对中国央行发行数字货币是非常警惕的。他在演讲中警告了美国，如果美国人不去做，让中国先做了，那么美国将会失去世界金融霸主地位。

全球数字货币时代即将到来，谁能抓住先机，谁就是未来全球规则的制定者。

目前美国的Libra和中国的DCEP都在发力，而中国数字货币背后的支撑力度更大，也会成为一带一路的重要组成部分。

美国版数字货币Libra

虽然数字币的起源在美国，但其实之前市面上那些私人发行的虚拟币只能叫数字资产，根本谈不上什么货币。因为它们都是没有任何信用背书的。

哪怕最牛逼的比特币也不过就是一个总量有限的数字资产而已，目前主要靠使用者和交易者的约定俗成。

Libra的推出几乎是划时代的，它是真正的美国版数字货币。

2019年10月23日，扎克伯格在美国国会众议院金融服务委员会为Facebook即将在2020年发行的无国界货币Libra作证。

白皮书显示，Libra会和美元、欧元、日元、英镑和新加坡元一篮子货币按比例挂钩，成为通行全世界的无国界货币。

按照扎克伯格的证词：“Libra将是一个全球性的支付系统，完全由现金和其他高流动性资产支持。Libra并不是试图创建一种主权货币，也不会与美元等主权货币竞争，反而会增强美元等篮子货币的国际地位。如果美国不予支持，其他国家（主要指中国）就会领先，将会对美国的经济金融国际领导地位带来严重影响。”

可以看出，Libra是一种以区块链技术为基础，基于美元等一篮子货币背书，拥有支付和交换媒介功能的一种全球性货币。本质上是一种基于哈耶克的理论创设的超主权世界货币。

如果真让他搞成，等于把各国央行的铸币权都交给他。Facebook会变成各国的影子央行。

从某种意义上说，Libra就是数字化美元。是典型的由美国人控制，比美元更具垄断性数字货币。它通过美元在一篮子货币中的压倒性的储备地位强化了美元在数字时代的霸权。

不管从任何角度分析，Libra都是美国人维持美元储备地位的工具。它和货币篮子挂钩（篮子超过五成是美元），区别就是Libra用法币抵押的稳定币取代了黄金储备。

当年美元崛起的重要因素之一是布雷顿森林体系。在这套体系中，通过美元和黄金挂钩使得美元处于等同黄金的地位，确立了美元的世界货币地位，成为各国外汇储备中最主要的国际储备货币。

Libra就是数字时代的新布雷顿森林体系。

既然对美元有利，为啥前面听证会视频里美国国会还不支持呢？因为美国的内部利益划分也存在纷争。他们的分歧是未来新美元的印钞权掌握在华尔街手里还是新兴的互联网精英手里。

但不管掌握在谁手里，对美国之外的国家威胁都是巨大的。按照Facebook的设想，未来所有数字货币都有一个交易是对美元的。Libra如果推广开，中心化以后搞几个节点美国人就可以躺着赚钱，变成一个永远挖不完的金矿。

假如一个国家境内允许Libra流通，就等于让渡了国家的货币主权。数字环境下境内交易的Libra化就等于是国内货币美元化。

在现代社会，主权国家通过控制货币发行权控制市场资源。一旦失去货币主权，就意味着失去了控制资源的能力。

基辛格有句名言：“谁控制了石油,谁就控制了所有国家;谁控制了粮食,谁就控制了人类;谁掌握了货币发行权,谁就掌握了世界。”

各国精英层都明白这点。所以你才看到在前不久的G20财长会议有了这条共识：“针对Libra，包括新兴国家在内的G20成员都提出了否定的意见，因此facebook的计划或将面临大幅度修改。”

说到底，目前的中国版数字货币和Libra之争其实是未来的铸币权之争，这也是高层如此重视的原因。

这是两种主权货币向数字领域的扩张，也只有中美两个大国在这件事上有分庭抗礼的实力。

美国的优势在于国际上美元有绝对的话语权，而且早就是储备货币。中国的优势在于本国庞大的使用基数以及输出产能和技术帮助别人搞建设的同时，可以逐步尝试说服对方使用自己的结算体系。

可以看到，虽然中国的数字货币目前没有公布挂钩的一篮子货币，但Libra的篮子里已经确定没有人民币，显然是要把人民币排除在体系之外的。

后记

如果说Libra是支撑美元储备地位的一步大棋，央行数字货币就是推行人民币国际化的一步大棋。

大国之间的金融和货币战从来没有停止过，争夺货币主导权的斗争也一直在持续。未来谁赢了，就能在数字领域通过国家信用印钞向全世界征收铸币税。

可以看出，未来必然是由一个超级大国或者多个国家共同主导和信用背书的数字货币才有明天。

而且不管哪种形式信用背书的数字货币推出，都会利空目前市面上所有的数字币。很可能绝大多数市面私人发行的数字币价值都会归零。

道理很简单，各国央妈既然要自己发行数字货币，进场前会先清场所有基于去中心金融自由理念的分布式数字币。历史告诉我们，正规军进山，第一件事就是剿匪。

民企里面未来有资格参与的只可能是腾讯和阿里，因为旗下支付宝和微信支付的存在。

这点之前扎克伯格那个视频里其实提到了。

周末激动的除了发空气币的，还有券商的一帮人。一个周末我大概听了十几场电话会都是在讲区块链。

其实目前A股搞区块链的，基本都是蹭概念。你可以跟着炒赚点钱，但是高位别忘记跑。回忆下当年炒雄安概念股的资金是怎么被闷杀的，区块链后面到高位也一样。

附文

黄奇帆：主权数字货币应与黄金储备建立适当的比例关系

黄奇帆表示，货币是国家与国家、地区与地区、人与人之间发生社会关系、交换关系所必不可少的媒介。原始社会没有货币，通过皮毛、贝壳等稀缺的物质来进行交换，但交换的媒介始终无法统一，制约了生产力的发展。农业社会开始以黄金、白银或铜币等的贵金属作为货币中介。工业社会后，商品价值量越来越大，用黄金等贵金属作为货币难以承载巨大的交易规模，纸币随之出现。上世纪80年代，货币的电子化越来越发达，电子钱包、信用卡、储记卡、手机支付迅猛发展。

时至今日，以比特币、天秤币、央行数字货币为代表的数字货币开始出现，货币迎来了数字化时代。以前货币依靠金、银等贵金属作为锚定物。20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解以后，货币发行的基础变成了与国家主权、GDP、财政收入相挂钩的国家信用。美国凭借强大的军事、经济，通过美元垄断了全球石油美元结算和大部分国际贸易结算，美元成为了事实上的“全球货币”。

然而依赖主权信用发放的货币也面临货币超发等问题。黄奇帆指出，1970年，布雷顿森林体系解体之前，全球基础货币总量（央行总资产）不到1000亿美元；1980年，这一数字大约是3500亿美元；1990年，这一数字大约是7000亿美元；2000年，这一数字大约是1.5万亿美元；2008年，这一数字变成了4万亿美元；到2017年底，这一数字是21万亿美元。尤其是近10年来，美国为了摆脱金融危机，通过国债投放货币来刺激经济发展，导致政府债务总量从2007年的9万亿美元上升到2019年的22万亿美元，已经超过美国GDP。如果美国债务持续攀升，到期债务和利息消耗完全部的财政收入，美国没有信用再发国债，融资能力将会减弱，一次新的全球金融危机将不可避免。

黄奇帆认为，在金本位崩溃之后，世界各国一直没有很好解决这一问题。虽然有学者提出回归金本位的呼吁，但受限于黄金储量，回归金本位显然不太现实。在数字时代，有部分企业试图通过发行比特币、天秤币挑战主权货币，这种基于区块链的去中心化的货币脱离了主权信用，发行基础无法保证，币值无法稳定，难以真正形成社会财富。对主权国家来讲，最好的践行货币国家发行权的办法是由政府和中央银行发行主权数字货币。在全球央行发行主权数字货币的过程中，除了要提高便捷性、安全性之外，还要制定一种新的规则，使得数字货币能够与主权的信用相挂钩，与国家GDP、财政收入、黄金储备建立适当的比例关系，通过某种机制，遏制滥发货币的局面。

黄奇帆表示，目前我国央行推出的数字货币（DC/EP）是基于区块链技术推出的全新加密电子货币体系，有利于人民币的流通和国际化。中国人民银行很可能是全球第一个推出数字货币的央行。